諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式：3階段分配法，讓投資風險更低，報酬更高，提早過上財務自由的人生
LIFECYCLE INVESTING
作者： 伊恩??艾爾斯, 貝利??奈勒波夫
原文作者： Ian Ayres, Barry J. Nalebuff
譯者： 陳麗芳
出版社：樂金文化
出版日期：2020/11/25
語言：繁體中文
定價：380元
ISBN：9789869963619
叢書系列：MASTER
規格：平裝 / 288頁 / 17 x 23 x 1.44 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
出版地：台灣
本書分類：商業理財> 投資理財> 理財規劃> 退休/家計規劃
內容簡介
眾多諾貝爾經濟學獎得主同聲讚譽、
唯一「能賺夠錢、提早退休」的投資法
繼哈利．馬可維茲和約翰．柏格之後的
第二次「分散投資」革命
眾人最害怕的事情是什麼呢？是「錢花完，人還沒死」，缺錢通常是人們最常見的困境，大家都想要錢，但錢又好像沒那麼好賺，怎麼想好像都沒辦法賺夠錢？我們該怎麼辦呢？
或許大家會說：靠投資！但怎麼投資呢？好像也沒錢投資？
你的心聲，經濟學家都聽到了，他們致力一生都想為大家找到一種「風險變小，報酬提升」的投資法。
兩位作者是耶魯大學教授，他們以諾貝爾經濟學獎得主保羅??薩繆森的投資方法出發，提出一套不增加風險，卻可讓報酬提升50%以上的投資分配法，這套方法強調「時間的多樣化」，就是透過時間的長度來降低風險，並運用槓桿，取得比傳統方法高出50%以上的獲利。
所以……
?? 沒錢投資？
年輕的時候或初入社會，大家哪有錢可以投資，所以作者建議大家，就運用槓桿買股票吧，用2:1去投資。
運用槓桿就可以解決資金小的問題。
什麼？用槓桿投資！這風險豈不更大？！ 試想貸款買房的作法，你是不是也是付出少少的頭期款，貸上兩到四倍的款項，支付利息來買房。沒錯，這樣的槓桿比例，大家都一直在做！
?? 怎麼投資呢？
運用分散時間法來投資，「分散時間投資法」將投資週期擴展到幾十年，讓投資人在使用槓桿買賣時會更安全：
首先，你必須算出自己每個月可存的金額，到你退休可能獲得的總額，透過這個總額乘於薩繆森份額83％得出來金額來投資股票，其他的投資在債券或其他安全的資產上。但由於儲蓄總額乘於薩繆森份額83％的數字太大，所以你勢必要使用槓桿投資，這時作者建議請分三階段運用不同槓桿比投資：
第一階段：通常指工作後的前十年，應該按照 2 : 1 的槓桿對儲蓄進行投資。
第二階段：通常指工作後十年一直到投資者 50 歲左右的時候，投資需要槓桿，槓桿比例大於 1 : 1，小於 2 : 1。
第三階段：通常指退休前的十年時間，投資完全去槓桿化，投資組合 包括公司和政府債券還有股票。
?? 這個投資法與一般資產配置法的報酬差異在哪裡？
1. 風險較小：當崩盤來臨時，損失較小。
2. 報酬大增：在相同的投資年限下，報酬多50%
?? 使用這個作法的禁忌？
謹記，在運用這個方法投資股票市場前，不能有負債（一定要還清學生貸款和信用卡欠債）。
另外還有五個狀況，
（1）你能用來投資的金額不足 4000 美元（約新台幣12萬元）。
（2）工作單位已經幫你繳存 401（k）退休金計畫（指的是退休金，這筆錢不可用以投資）。
（3）你手頭的錢，僅夠支付孩子讀大學的費用（不可以挪用）。
（4）你的薪水高低與市場行情直接掛鈎（本職與投資相關）。
（5）你一旦投資賠了錢，就寢食難安（風險忍受度太低）。
專業推薦
「這是一本劃時代的書籍！它將『時間多樣化』的優點，運用在投資上。」－－2013年諾貝爾經濟學獎得主 羅伯??席勒
「這是對處在金融危機的年輕人們最重要的投資課程：他們該開始去投資更多的股票和債券，愈早開始進行，風險就愈低。本書的概念不僅合理，而且從歷史中證明有效。」－－暢銷書《親愛的臥底經濟學家》作者 提姆??哈福德（Tim Harford）
「這本大膽的著作提倡大眾應該愈早開始接觸股票愈好，不論你喜不喜歡本書提供的投資策略，凡是宣稱自己謹慎、有邏輯的投資人都應該一讀。」——約克大學金融學教授 摩西??A??米列夫斯基（Moshe A. Milevsky）
作者介紹
作者簡介
伊恩??艾爾斯（Ian Ayres）
經濟學家、律師、耶魯大學法學院教授。他曾是《紐約時報》《華爾街日報》《金融時報》《新共和》和Slate雜誌的特約撰稿人。
貝利．奈勒波夫（Barry J. Nalebuff）
耶魯大學管理學院講座教授、牛津大學經濟學博士，他教授策略、政治及決策課程，經常為《華盛頓郵報》和《紐約時報》撰寫賽局相關文章。他曾在美國運通、花旗銀行、麥肯錫顧問公司等跨國公司擔任顧問，並運用賽局理論協助美國聯邦通訊委員會設計「個人通訊頻譜拍賣」。著有《思辨賽局》、《競合策略》和《策略思考》等策略經典名著。
譯者簡介
陳麗芳
寧波大學英語語言文學碩士，英語口譯員。現任教於浙江醫藥高等專科學校。曾翻譯《華爾街潛規則》《技術分析指標入門》《經典技術分析》等書。
目錄
前言 一頓「風險不變，報酬增加50%」的免費午餐
第１章想要免費午餐，就得改變投資理念
•1 要拿自己的所有身家來賭博嗎？
•2 股票歷年累計投資總額
•3利用槓桿進行股票交易
•4 要以發展的眼光來看問題
•5 提前貼現你的收入
•6現狀
•7打敗現實的方法
第 2 章 投資規劃
•1餅乾罐
•2兩個數字
•3 三個階段
•4社會保障金
•5槓桿比例為什麼選擇 2 : 1
第 3 章 歷史回測
•1眾裡尋他千百度：200/50 比例投資戰略
•2風險更低抑或報酬更高
•3用投資報酬率說話
•4大蕭條
•5槓桿投資的優越性
•6考慮社會保障金的影響
•7結論
•8常見問題
第 4 章 沒有假如
•1當今股市正走俏
•2富時指數和日經指數
•3只為過上平庸的生活嗎
•4悲觀主義者更要趁早開始槓桿交易
•5未來有上萬種可能
•6更加平均化的均值
•7肥尾恐懼
•8現在是最佳投資時間嗎
•9本益比是否管用
第 5 章 開始投資和停損的時間
•1起步晚
•2起步早
•3隨著工作年資的增長逐漸降低槓桿比例
•4這是一條不歸路嗎
第 6 章 生命週期投資戰略的使用禁忌
•1不要背上信用卡的債務：代價高昂
•2最低投資
•3匹配 401（k）退休福利計畫
•4為大學攢好學費：未雨綢繆
•5華爾街離家很近
•6重蹈覆轍
•7有點矛盾的建議
第 7 章 薩繆森份額的確定
•1支持相對風險容忍度的一大理由
•2內部工作
•3投資的基準
•4我的存款夠用嗎？
第 8 章 投資機制
•1 401（k）、403（b）和 457 退休計畫
•2 個人退休金帳戶
•3如何找到 2 : 1 槓桿比例的期權
•4借貸的成本
•5其他方法
•6用超牛職業基金的方法投資
•7重新調整投資比例
•8用保證金購買股票
•9購買債券
第 9 章 看看其他人是怎麼投資的
•1 房地產的槓桿歷史
•2 回到未來
•3分散化投資很危險
•4分散資產投資的未來規定
•5目標線
致謝
注釋
